Nhận định thị trường chứng khoán ngày 11/9: Thanh khoản thấp, chưa nên giải ngân mới

Theo ghi nhận thị trường chứng khoán ngày 10/9, giá trị khớp lệnh toàn sàn TP.HCM trong cả phiên chỉ đạt 29.376 tỷ đồng với chưa đến 990 triệu cổ phiếu sang tay, thấp nhất trong vòng 2 tháng. Con số này còn cách khá xa so với mức thanh khoản sôi động hơn 20.000 tỷ đồng/phiên từng diễn ra gần đây. Nhiều công ty chứng khoán trước đó cũng dự báo nhịp hồi kỹ thuật phiên 10/9 chưa đủ tạo hưng phấn cho nhà đầu tư, và thực tế đã phản ánh đúng khi dòng tiền tiếp tục suy yếu.

Nhà đầu tư chưa nên vội mua mới, cần tận dụng các nhịp hồi phục kỹ thuật để cơ cấu danh mục/Ảnh minh họa

Thị trường rơi vào trạng thái “xanh vỏ, đỏ lòng”: chỉ số đi lên nhưng số lượng cổ phiếu giảm lại chiếm ưu thế. Nhóm Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, MBB) cùng “họ” Vingroup (VIC, VHM, VRE) và một số mã năng lượng như BSR, PVD trở thành lực đỡ chính. Ngược lại, nhóm bất động sản (DIG, NVL, DRH) và chứng khoán (VND, HCM) chịu áp lực điều chỉnh mạnh. Một số mã vốn hóa vừa và nhỏ như MSB, EIB, VIB, TPB cũng đồng loạt chìm trong sắc đỏ.

Đáng chú ý, nhóm chứng khoán phân hóa rõ rệt: SSI, VIX, BSI tăng điểm, trong khi VDS, VCI, VND mất từ 1–2%. Ở nhóm bất động sản, bộ ba VIC, VHM, VRE nổi bật khi kéo thị trường đi lên, trong khi NVL, HDG, LDG giảm hơn 2% so với tham chiếu.

Đây là phiên hồi phục thứ hai sau nhịp điều chỉnh gần 100 điểm từ vùng 1.700 điểm. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng dòng tiền hiện mang tính chọn lọc thay vì lan tỏa toàn thị trường. Thanh khoản thấp vẫn là rủi ro lớn, bởi nếu không cải thiện vượt ngưỡng trung bình 20 phiên (tương đương khoảng 55.000 tỷ đồng trên HOSE), xu hướng hồi phục khó bền vững.

Với bối cảnh hiện tại, khuyến nghị chung là nhà đầu tư chưa nên vội mua mới. Thay vào đó, cần tận dụng các nhịp hồi phục kỹ thuật để cơ cấu danh mục, giảm tỷ trọng ở những cổ phiếu có dấu hiệu suy yếu. Việc nắm giữ nên chọn lọc, tập trung vào nhóm doanh nghiệp có triển vọng lợi nhuận quý III tích cực hoặc sở hữu câu chuyện riêng để giảm thiểu rủi ro.

Huy Tùng