Nhận định thị trường chứng khoán ngày 20/7: Ưu tiên quản trị rủi ro, hạ tỷ trọng margin

06:15 | 20/07/2026

Theo dõi Kinh tế Xây Dựng trên

Thị trường chứng khoán khép lại tuần giao dịch trong trạng thái kém tích cực khi VN Index tiếp tục giảm điểm, đánh mất mốc 1.800 điểm và ghi nhận tuần điều chỉnh thứ ba liên tiếp. Trong bối cảnh các tín hiệu kỹ thuật vẫn nghiêng về xu hướng tiêu cực, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên quản trị rủi ro, hạ tỷ trọng sử dụng đòn bẩy tài chính (margin) và chỉ giải ngân khi thị trường xuất hiện tín hiệu tạo đáy rõ ràng.

Kết thúc thị trường chứng khoán cuối tuần qua (17/7), VN Index giảm 16,79 điểm xuống 1.787,45 điểm, xóa nhòa thành quả hồi phục của phiên trước. Thanh khoản trên sàn HoSE tiếp tục suy giảm, với giá trị khớp lệnh đạt 11.645 tỷ đồng, phản ánh tâm lý thận trọng của dòng tiền.

Nhận định thị trường chứng khoán ngày 20/7: Ưu tiên quản trị rủi ro, hạ tỷ trọng margin

Ưu tiên quản trị rủi ro, hạ tỷ trọng margin. (Ảnh minh họa)

Áp lực bán tập trung chủ yếu ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là VIC và VHM, cùng nhiều cổ phiếu ngân hàng và dầu khí như CTG, VCB, MBB, GAS, BSR, PVD và PVS. Trong khi đó, VNM tăng gần 5% trở thành điểm sáng hiếm hoi của thị trường, bên cạnh các mã STB, LPB và PNJ.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng 679 tỷ đồng trên HoSE, trong khi nhiều nhóm ngành như chứng khoán, bất động sản, xây dựng và vận tải đồng loạt điều chỉnh. Theo các công ty chứng khoán, diễn biến này cho thấy tâm lý thận trọng vẫn bao trùm thị trường và xu hướng điều chỉnh ngắn hạn chưa có dấu hiệu kết thúc.

Về mặt kỹ thuật, các chuyên gia đánh giá VN Index đang phát đi tín hiệu kém tích cực khi đóng cửa dưới các đường trung bình động ngắn hạn MA10 và MA20. Đồng thời, các chỉ báo động lượng như RSI ở mức 40 và chỉ báo dòng tiền MFI ở mức 33 đều cho thấy áp lực bán vẫn đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn.

Cấu trúc nến đỏ thân trung bình cùng lực cầu hồi phục chưa thực sự quyết liệt cho thấy thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục kiểm định vùng hỗ trợ quanh 1.790-1.800 điểm trong các phiên tới trước khi hình thành xu hướng rõ ràng hơn.

Trong bối cảnh đó, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn ưu tiên quản trị rủi ro, giảm tỷ trọng sử dụng margin và chỉ xem xét giải ngân khi thị trường xuất hiện tín hiệu tạo đáy đi kèm với sự cải thiện của thanh khoản.

Bên cạnh đó, dòng tiền có thể tập trung theo dõi các nhóm cổ phiếu có câu chuyện hỗ trợ riêng như doanh nghiệp gắn với kế hoạch thoái vốn Nhà nước, hưởng lợi từ các nghị quyết thúc đẩy phát triển kinh tế, lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán hoặc chu kỳ đầu tư mới của ngành dịch vụ dầu khí ngoài khơi.

Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, các chuyên gia cho rằng có thể tận dụng những nhịp điều chỉnh về các vùng hỗ trợ trung hạn để giải ngân thăm dò từng phần vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và triển vọng tăng trưởng rõ ràng. Tuy nhiên, cần hạn chế đầu tư vào các cổ phiếu có biến động mạnh, thanh khoản thấp hoặc chưa có yếu tố cơ bản hỗ trợ để giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh.