KRX – Cơ hội vàng để nâng tầm thị trường chứng khoán Việt Nam

Hệ thống KRX được kỳ vọng sẽ tạo ra một “cú huých” mạnh mẽ giúp thị trường lấy lại động lực tăng trưởng cả về chất và lượng.

Về mặt kỹ thuật, hệ thống KRX được đánh giá là hiện đại hơn rất nhiều so với nền tảng công nghệ hiện tại, với khả năng xử lý lượng lệnh giao dịch lớn gấp nhiều lần, giảm thiểu triệt để nguy cơ nghẽn lệnh từng khiến nhà đầu tư lao đao trong những năm thị trường sôi động. Giới chuyên gia cho rằng, chỉ riêng việc vận hành trơn tru hệ thống mới đã đủ để cải thiện đáng kể niềm tin của nhà đầu tư vào độ ổn định và chuyên nghiệp của thị trường. Điều này đặc biệt quan trọng trong giai đoạn nhà đầu tư cá nhân – vốn chiếm tỷ trọng áp đảo trên thị trường – đang thiếu điểm tựa tâm lý rõ ràng.

Một số thay đổi quan trọng trong cơ chế khớp lệnh và giao dịch: Lệnh ATO/ATC không còn được ưu tiên tuyệt đối, thay vào đó sẽ cạnh tranh công bằng với lệnh LO (giới hạn) đã có trên hệ thống; Giao dịch lô lẻ linh hoạt hơn, cho phép nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ dàng tiếp cận thị trường; Cổ phiếu bị hạn chế giao dịch vẫn có thể giao dịch cả ngày theo khớp lệnh định kỳ 15 phút một lần – giúp duy trì thanh khoản...

Theo ông Phạm Lưu Hưng – Kinh tế trưởng tại SSI, việc triển khai hệ thống KRX là một trong những yếu tố quan trọng để đáp ứng các tiêu chí nâng hạng thị trường theo chuẩn FTSE và MSCI. Trong đó, cơ chế thanh toán mới như bù trừ trung tâm (CCP) hay non-prefunding sẽ giúp cải thiện tính an toàn và chuẩn mực trong giao dịch.

Chia sẻ với PetroTimes ông Huỳnh Minh Tuấn, Phó Chủ tịch Hội đồng Quản trị Chứng khoán APG, chia sẻ rằng công ty đã đầu tư gần 100 tỷ đồng để nâng cấp hạ tầng công nghệ, sẵn sàng tích hợp với hệ thống KRX nhằm đáp ứng các yêu cầu giao dịch cường độ cao và quản lý rủi ro theo chuẩn mới.

KRX không chỉ đơn thuần là một “cuộc thay máu” công nghệ mà còn mở ra khả năng triển khai hàng loạt sản phẩm và cơ chế giao dịch hiện đại...

Bên cạnh đó, KRX không chỉ đơn thuần là một “cuộc thay máu” công nghệ. Hệ thống này còn mở ra khả năng triển khai hàng loạt sản phẩm và cơ chế giao dịch hiện đại mà thị trường Việt Nam đã chờ đợi từ lâu như giao dịch trong ngày (T+0), bán khống, hợp đồng quyền chọn, giao dịch thuật toán hay cơ chế bù trừ trung tâm (CCP). Những công cụ này không chỉ giúp nhà đầu tư chuyên nghiệp có thêm lựa chọn mà còn là điều kiện tiên quyết để Việt Nam được các tổ chức xếp hạng như FTSE và MSCI xem xét nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi – điều đã được kỳ vọng suốt hơn một thập kỷ qua.

Trên thực tế, các công ty chứng khoán lớn cũng đã thể hiện sự sẵn sàng cho thời kỳ mới khi mạnh tay đầu tư hàng chục tỷ đồng để nâng cấp hạ tầng, tích hợp hệ thống giao dịch và điều chỉnh cơ chế vận hành nội bộ cho phù hợp với tiêu chuẩn mới. Một số doanh nghiệp cho biết họ đã chuẩn bị từ năm 2022 nhưng phải chờ KRX chính thức vận hành mới có thể kích hoạt toàn bộ giải pháp.

Cùng với đó, nhà đầu tư cá nhân cũng đang đặt nhiều kỳ vọng. Không chỉ mong chờ sự thuận tiện và minh bạch hơn trong giao dịch, họ còn hy vọng thị trường sẽ đón nhận thêm dòng tiền mới từ các tổ chức nước ngoài – những nhà đầu tư lâu nay vẫn dè dặt do những rào cản kỹ thuật như room ngoại, cơ chế thanh toán T+2 hay hạn chế công cụ phòng ngừa rủi ro. Nếu các rào cản này dần được tháo gỡ, thị trường chứng khoán Việt Nam hoàn toàn có cơ hội bước vào một chu kỳ phát triển mới.

Có thể thấy trong một giai đoạn mà thị trường chứng khoán đang rất cần một lực đẩy để vượt qua vùng “trũng thông tin” và hồi phục thanh khoản, việc hệ thống KRX chính thức đi vào hoạt động là một tín hiệu tích cực. Nó không chỉ củng cố nền tảng vận hành kỹ thuật mà còn tạo tiền đề để thị trường bứt phá về chiều sâu, chất lượng và chuẩn mực quốc tế. Nếu tận dụng tốt cơ hội này, chứng khoán Việt Nam hoàn toàn có thể chuyển mình, không chỉ để trở thành thị trường mới nổi trong mắt thế giới, mà còn là kênh huy động vốn hiệu quả và minh bạch cho nền kinh tế trong thời kỳ hậu Covid và tái cấu trúc tăng trưởng.

Minh Khang