AMV: Chi phí lãi vay tăng gần 5 lần bào mòn lợi nhuận 9 tháng

Doanh thu tăng nhưng thua lỗ vẫn kéo dài

Theo báo cáo tài chính riêng quý III/2026, AMV ghi nhận doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt khoảng 19,17 tỷ đồng, cao gấp hơn 6 lần mức 3,13 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, doanh thu tăng chưa đủ giúp doanh nghiệp cải thiện hiệu quả kinh doanh. Giá vốn hàng bán trong quý lên tới khoảng 19,7 tỷ đồng, cao hơn doanh thu, khiến AMV ghi nhận lỗ gộp khoảng 620 triệu đồng.

Trong khi hoạt động kinh doanh cốt lõi chưa tạo được lợi nhuận gộp, chi phí tài chính tiếp tục là gánh nặng đáng kể đối với kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Riêng quý III, chi phí tài chính của AMV đạt khoảng 10,70 tỷ đồng, tăng so với mức 6,41 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025. Trong đó, chi phí lãi vay 5,55 tỷ đồng.

Dược và trang thiết bị y tế Việt Mỹ đối mặt áp lực tài chính khi chi phí lãi vay tăng gần 5 lần.

Các khoản chi phí này góp phần khiến AMV lỗ trước thuế khoảng 15,66 tỷ đồng trong quý III, trong khi cùng kỳ năm trước lỗ khoảng 9,25 tỷ đồng. Như vậy, mức thua lỗ trong quý tiếp tục nới rộng, bất chấp doanh thu đã cải thiện đáng kể so với nền thấp của cùng kỳ.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu của AMV đạt khoảng 30,24 tỷ đồng, tăng từ mức 9,55 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Dù vậy, lợi nhuận gộp gần như không đáng kể khi giá vốn vẫn bám sát doanh thu. Cùng lúc, chi phí tài chính tăng mạnh, từ khoảng 29154 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2025 lên 50,29 tỷ đồng trong kỳ báo cáo năm nay.

Đáng lưu ý, chi phí lãi vay lũy kế đạt khoảng 16,75 tỷ đồng, cao gần 5 lần mức 3,41 tỷ đồng cùng kỳ. Bên cạnh đó, khoản dự phòng tổn thất đầu tư tiếp tục tạo áp lực lên kết quả tài chính. Kết quả, AMV ghi nhận lỗ trước thuế khoảng 57898 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2026, so với mức lỗ 19,64 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Diễn biến này cho thấy mức tăng doanh thu chưa chuyển hóa thành sự cải thiện tương ứng về hiệu quả hoạt động. Trong khi biên lợi nhuận gộp thấp, chi phí tài chính tăng nhanh khiến doanh nghiệp phải đối mặt với sức ép lớn hơn trong việc bù đắp chi phí và cải thiện kết quả kinh doanh.

Khoản phải thu tăng mạnh, dòng tiền kinh doanh âm

Không chỉ kết quả kinh doanh, diễn biến tài sản và dòng tiền cũng là những điểm cần chú ý trong báo cáo tài chính riêng của AMV. Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp đạt khoảng 371,32 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 99,88 tỷ đồng đầu năm. Tuy nhiên, phần lớn mức tăng tập trung ở các khoản phải thu, thay vì tiền và các khoản tương đương tiền.

Chi phí tài chính gia tăng góp phần đẩy mức lỗ trước thuế của doanh nghiệp lên gần 58 tỷ đồng.

Cụ thể, tổng các khoản phải thu ngắn hạn lên tới khoảng 346,44 tỷ đồng, so với mức 81,43 tỷ đồng tại thời điểm đầu năm. Trong đó, phải thu của khách hàng đạt khoảng 38,45 tỷ đồng, tăng từ 18,79 tỷ đồng; các khoản trả trước cho người bán tăng mạnh lên khoảng 181,33 tỷ đồng, so với 17,75 tỷ đồng đầu năm. Phải thu ngắn hạn khác cũng tăng từ khoảng 45,14 tỷ đồng lên 126,90 tỷ đồng.

Việc các khoản phải thu tăng nhanh khiến chất lượng tài sản ngắn hạn trở thành vấn đề đáng quan tâm. Với cơ cấu tài sản như trên, khả năng chuyển các khoản phải thu thành tiền và thời điểm thu hồi thực tế có ý nghĩa quan trọng đối với thanh khoản của doanh nghiệp. Tuy nhiên, chỉ riêng số liệu tổng hợp chưa đủ để kết luận các khoản phải thu có vấn đề; cần xem xét thêm danh tính đối tác, thời hạn thanh toán, bản chất giao dịch và khả năng thu hồi được thuyết minh trong báo cáo.

Trong khi đó, lượng tiền và tương đương tiền của AMV tại ngày 30/9/2026 chỉ còn khoảng 1,43 tỷ đồng, giảm so với gần 1,97 tỷ đồng đầu năm. Đáng chú ý hơn, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đầu năm âm khoảng 188 tỷ đồng, trái ngược với mức dương khoảng 141 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Dòng tiền kinh doanh âm trong bối cảnh các khoản phải thu tăng mạnh cho thấy lượng vốn đáng kể đang nằm ở các khoản chưa chuyển thành tiền. Điều này đặt ra yêu cầu theo dõi sát hơn khả năng thu hồi công nợ, hiệu quả sử dụng vốn lưu động và nguồn tiền phục vụ hoạt động thường xuyên. Dòng tiền âm không đồng nghĩa doanh nghiệp mất khả năng thanh toán, nhưng nếu kéo dài, áp lực cân đối nguồn tiền có thể gia tăng, nhất là khi chi phí lãi vay đang tăng nhanh.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của AMV tại ngày 30/9/2026 đạt khoảng 285,97 tỷ đồng, tăng so với 124,56 tỷ đồng đầu năm. Đáng chú ý, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn tăng từ khoảng 23,12 tỷ đồng lên 160,62 tỷ đồng. Chi phí lãi vay tăng mạnh trong kỳ cũng cho thấy gánh nặng tài chính đang lớn hơn so với cùng kỳ năm trước.

Công ty CP Sản xuất Kinh doanh Dược và Trang thiết bị Y tế Việt Mỹ (AMV), thành lập năm 2002, có vốn điều lệ hơn 1.311 tỷ đồng, hoạt động trong lĩnh vực dược phẩm, trang thiết bị và hóa chất xét nghiệm y tế. Theo thuyết minh báo cáo tài chính riêng quý III/2026, doanh nghiệp còn đăng ký kinh doanh trong các lĩnh vực như sản xuất thiết bị y tế, vaccine, sinh phẩm y tế, kinh doanh bất động sản và đầu tư tài chính. AMV có danh mục đầu tư gồm nhiều công ty con và công ty liên kết, trong đó phần lớn hoạt động trong lĩnh vực phòng khám đa khoa, chuyên khoa và trung tâm xét nghiệm y tế tại nhiều địa phương.

AMV lần thứ tư bắt cổ đông đợi cổ tức

VNECO1 trắng doanh thu, lỗ hơn 2,19 tỷ đồng sau 9 tháng

Doanh nghiệp đạm từng thua lỗ báo lãi đậm sau 9 tháng

GELEX báo lãi hợp nhất tăng, công ty mẹ giảm gần 99% lợi nhuận trong quý III

Đình Khương